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はじめに 2月10日、人民銀行は10－12月期の貨幣政策執行報告を発表した。本稿ではそのポイントを紹介する。

１．マクロ経済の展望 1.1概況 国際金融危機が爆発して以降、世界経済は深刻なリバランスの調整期にあり、このプロセスはなお完成していない。 わが国の経済も、成長のギアチェンジ・構造調整・前期政策の消化の3つの時期が重なり合う段階にあり、成長率の変化、構造調整及び動力の転換等の角度から見ると、経済が「新常態」に入っているという特徴が更に顕在化している 。 伝統的な成長エンジンは鈍化し、経済成長はギアチェンジの時期に入っている。同時に、新興産業・サービス業の発展はかなり迅速であり、雇用状況は全体として安定し、消費はかなり速い伸びを維持しており、経済発展におけるサービス業・消費の貢献が増大している。起業ブームが現在興ってきており、国内資本のグローバルな配分も徐々に加速し、新たな傾向と典……

田中　修